据彭博社报道，专业做空机构“浑水”（Muddy Waters LLC）周四发布报告称，中国手机安全服务商网秦存在“巨大欺诈”，并因此给予该公司股票“强烈卖出”评级。首次消息影响，网秦股价瞬间崩盘，一度暴跌超60%。截稿时，网秦股价报12.22美元，跌幅为46.59%。截至昨日收盘，该股今年已累计上涨达279%。

浑水给予网秦公司股票“强烈卖出”评级。该机构创始人卡森·布洛克（Carson Block）表示：“我们认为该股票的价值为零。至少，在网秦声称的2012年营收中有72%是完全虚构。”

摩根士丹利和德意志银行在今年10月9日曾帮助网秦通过可转换债券成功融资1.73亿美元.

网秦位于达拉斯的代表发言人金姆·迪图斯（Kim Titus）拒绝就上述消息发表评论。

浑水报告要点如下：

网秦操纵了一场重大的骗局，我们认为这家公司就是“零”。在网秦声称的2012年中国安全服务营收中，至少72%是虚构的。到目前为止，网秦最大的客户实际上就是网秦自己。我们在进行研究后作出的估测是，网秦在中国市场所占份额仅为1.5%左右，而不是该公司自己 声称的55%左右。我们预计，网秦的中国付费用户人数仅为不到25万人，而不是网秦声称的600万人。

网秦向消费者出售的7.0版杀毒软件不安全。我们认为，该软件存在后门程序，会令用户的手机容易受到网络攻击。在保护用户私人数据的问题上，网秦所做出的尝试非常无力，原因是用户数据通过防火墙上传到网秦的服务器。用户手机容易受到MITM(中间人攻击)的攻击，原因是网秦没能坚持使用基本安全协议。浑水委托顶级的安全软件工程师对该产品进行了分析。

网秦的未来跟过去一样黯淡。最近网秦围绕着广告和游戏而展开的活动只不过是该公司试图改变欺诈方式，网秦希望这种欺诈方式不那么明显。网秦根本就没什么客户，就更谈不上利用其用户实现商业化了。

网秦的收购交易极有可能是贪腐行为。

网秦的现金余额极有可能是不真实的。在网秦向美国证券交易委员会(SEC)提交的2012年20-F文件中，普华永道会计师事务所将其所有现金和定期存款都分类为“二级资产”，这是我们首次看到这种情况。由于中国实施的外汇控制政策，网秦所声称的来自于IPO(首次公开 招股)交易的现金流动几乎不可能发生。因此我们相信，其定期存款很可能是伪造的。